O município de Bandeira do Sul teve como participantes, colaboladores primários de sua fundação José Bandeira de Carvalho, João Vilela de Carvalho, Pedro de Castro Muniz e Salvador Flores. Porém, a idéia de formar uma vila entre as terras de Poços de Caldas e Campestre, em virtude da enorme distância entre as duas cidades, nasceu de José Bandeira de Carvalho. Diante de seu idealismo adquiriu alguns alqueires na região denominada Marambaia, para a futura colonização dos terrenos. A economia do município consiste basicamente na agricultura e pecuária, e a principal fonte de renda, no passado, eram as indústrias de cerâmicas e olarias, hoje o cenário mudou, existem inúmeras fábricas de costuras, gerando centenas de empregos aos cidadãos bandeira sulenses, Além do setor metalurgico da cidade vizinha de poços de caldas.
Atualmente José dos Santos da continuação ao seu trabalho no 2° mandato como prefeito.